[반도체 골든타임] 슈퍼호황, 데드라인 ‘2018년’… 산업계 영향은? 

삼성전자와 SK하이닉스는 반도체 수퍼 호황에 힘입어 역대 최대 실적을 기록할 것으로 관측된다.

삼성전자는 지난해 3분기 ‘꿈의 영업이익률’이라는 50%를 달성했다. 반도체 사업부문의 영업이익은 9조9600억원으로 전체 영업이익의 3분의 2 수준이다. SK하이닉스도 3개월마다 최대 실적을 갈아치우고 있다. 영업이익률은 46%다.

하지만 시장에서는 반도체 수퍼 호황의 ‘골든타임’이 임박했다고 본다. 골든타임은 ‘프라임 타임’의 다른 명칭으로 시청률이나 청취율이 가장 높아 광고비가 가장 비싼 방송시간대를 말한다.

수퍼호황이 끝날 것이란 전망의 배경은 ‘중국의 굴기’다. 중국은 전 세계 반도체의 60%를 소비하는 큰 시장이다. 현지 중국 기업들은 올해부터 내수판매를 위한 반도체 양산에 나선다. 이로 인해 국내 산업의 주춧돌 역할을 해온 반도체 산업이 흔들릴 것이란 우려다.

반도체 산업은 국내 전체 수출의 12.6%를 담당한다. 지난 2016년 기준 국내 총수출은 4954억달러(약 538조원)다. 이 중 반도체 수출은 622억달러(약 67조원)다.

반도체 수퍼 호황이 끝나는 것은 관련 업계를 넘어 국내 산업계에 큰 영향을 미칠 수 있다. 반도체는 12.6%라는 수출비중뿐만 아니라 모든 IT 제품에 필수불가결한 핵심부품이다. 컴퓨터를 비롯해 통신장비 및 시스템, 자동차, 가전제품, 산업기계 등 활용범위가 매우 넓다.

D램의 시장 수요가 줄 것이란 예상도 반도체 업계의 맥을 빠지게 한다. 시장조사기관 가트너에 따르면 지난해 글로벌 반도체 시장 규모는 3435억달러(약 373조원)다. 이 중 메모리 제품의 시장 규모는 801억달러(약 87조원)다. 전체 반도체 시장의 약 23% 수준이다.

메모리 제품 중 D램은 전체 메모리 반도체 시장의 51%를 차지하는 410억달러(약 44조원) 규모다. 삼성전자와 SK하이닉스가 재미를 보는 분야도 D램이다.

D램은 PC 수요에 상당 부분 의존해 기업의 PC 교체 사이클의 영향을 크게 받는다. 하지만 최근 스마트폰 및 태블릿PC 등 모바일 기기의 폭발적 성장에 따라 D램의 주요 수요처가 PC에서 서버 및 모바일로 분산되고 있다. 경기 변동성이 과거에 비해 약화된 모습이지만 큰 건수는 사라졌다.

삼성전자는 글로벌 D램 시장점유율 1위 업체다. 그러나 시장점유율은 줄고 있다. 지난해 3분기 삼성전자의 글로벌 D램 시장점유율은 45.8%다. 2016년 대비 2.2%포인트 감소했다.

반도체 시장 규모가 더 이상 커지기 어렵다는 분석도 나온다. 시장조사업체 IHS마켓은 올해 반도체 시장 규모가 1321억6500만달러로 최고점을 찍은 후 ▲2019년 1205억5000만달러 ▲2020년 1176억7000만달러로 감소할 것으로 예상했다.

일각에선 반도체 수퍼 호황이 2020년까지는 이어질 것으로 분석했다. 하나금융연구소는 중국 기업의 내년 하반기 메모리 생산량을 월 26만장 규모로 봤다. 삼성전자 총 생산량의 20%에 달한다. 반도체 시장 특성상 5~10%의 과잉공급만으로도 메모리 가격이 급락할 수 있다.

이주완 하나금융연구소 연구위원은 “과거 중국의 위협은 양적 확장에 따른 공급과잉 유발이 대부분이었다”며 “하지만 향후 다가올 중국의 위협은 양적, 질적 성장을 포함하고 있어 이전 대비 리스크의 질이 좋지 않다”고 분석했다.